Tendências atuais do mercado forex

Tendências atuais do mercado Forex
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3 Passos para um comércio Forex Trend.
pela Walker England.
Um plano de negociação de tendências pode ser criado em 3 etapas simples. Os comerciantes podem encontrar uma tendência e, em seguida, procurar negociar uma ruptura de preços. As saídas de gerenciamento de mercado podem ser feitas usando altos e baixos previamente identificados.
Pode ser extremamente difícil para os novos comerciantes finalizar uma estratégia de negociação de tendências para a negociação do mercado Forex. No entanto, a boa notícia é que a maioria das estratégias baseadas em tendências podem ser divididas em três componentes diferentes. Hoje, vamos analisar os conceitos básicos de uma estratégia de tendência de mercado, identificando a tendência, planejando uma entrada e identificando uma saída.
Então, deixe-se começar!
O primeiro passo para negociação de tendências é encontrar a tendência! Existem muitas maneiras de identificar a tendência do GBPUSD ilustrada abaixo, mas uma das mais fáceis é através da identificação de se o preço está criando maiores maiores ou mais baixos. Se o preço for subir de escada para cima, significa que o preço está aumentando, e a tendência está subindo. Por outro lado, se o preço for diminuindo em direção a menores baixos, esse preço médio está potencialmente em declínio em uma tendência de baixa.
Dada a informação acima, os comerciantes devem procurar oportunidades para comprar o GBPUSD em sua atual tendência de alta. No quadro a seguir, podemos ver o gráfico graficamente criando altos altos. Se a tendência persistir, as expectativas são que o preço continuará a ser suportado e novos níveis continuarão a ser criados.
Aprenda Forex & ndash; GBPUSD 4Hour Tendência.
(Criado usando os gráficos do Marketscope 2.0 da FXCM & rsquo; s)
Uma vez que uma tendência é encontrada, os comerciantes podem escolher entre uma variedade de táticas para entrar no mercado. Uma das maneiras mais fáceis de entrar no mercado é através do uso de um breakout. Uma vez que a definição de uma tendência de alta é a criação de altos e baixos mais elevados, os comerciantes podem planejar entrar no mercado quando a tendência persistir e o GBPUSD se rompe em um nível mais elevado.
Abaixo, você pode ver uma entrada para comprar o GBP USD com a tendência. Os comerciantes que usam esta metodologia podem definir uma entrada acima desse valor e, no caso de quebras de preço acima desse valor, serão inseridas no mercado. Existem dois benefícios de usar uma ordem de entrada. Primeiro você não precisa estar na frente do seu computador para entrar em uma posição. Enquanto você tiver uma entrada e o preço que você selecionou estiver disponível para negociação, seu pedido será acionado. Em segundo lugar, no caso de preço nunca ultrapassar o anterior, esta ordem também pode ser excluída. Agora que temos uma entrada planejada, vejamos a conclusão de nossa idéia de negociação.
Aprenda Forex & ndash; Estratégia Breakout de GBPUSD.
(Criado usando os gráficos do Marketscope 2.0 da FXCM & rsquo; s)
Ao negociar mercados, há sempre o potencial de perder dinheiro. É por isso que, quando as tendências da negociação, é importante saber que acabarão eventualmente. Em uma tendência de alta como o GBPUSD, os comerciantes podem colocar paradas sob o basculante previamente identificado baixo (mais baixo). No caso em que o preço se rompe com este valor, pode simbolizar que pelo menos temporariamente a tendência do GBPUSD pode estar terminando. Os comerciantes podem sair de qualquer posição neste momento através do uso de uma ordem de parada.
Saber onde tirar proveito também é uma parte importante de qualquer plano de negociação de tendências. Os comerciantes devem procurar evitar o & ldquo; Traders Number One Mistake & rdquo; procurando ganhar mais em lucros do que arriscar no caso de o comércio se mover contra eles. Usando o exemplo acima, se uma perda de stop de 150 pedaços tiver sido definida sob o balanço baixo, os comerciantes esperam mais em troca no caso de serem corretos. Se um limite de 300 pip foi definido, isso criaria uma expectativa de um Rácio de Risco / Recompensa 1: 2.
--- Escrito por Walker England, Trading Instructor.
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Tendências do mercado Forex para terça-feira, 02 de janeiro de 2018.
Escolha um par.
Análise e Notícias Fundamentais Relacionadas do Forex.
EUR vende no voto catalão; Aussie segue os rendimentos mais elevados e as lutas do USD voltar após uma semana de perdas.
O euro se vende e está perdendo as principais contrapartes nesta manhã. Depois de abrir a sessão de hoje em torno de 1.1875, o EURUSD passou para os mínimos da sessão de 1.1817 já nesta manhã. Com férias de Natal ao virar da esquina, e liquidez fina, podemos estar em alguma volatilidade inesperada.
Dólar cutuca mais alto versus ienes antes do BOJ.
Sentimento subjugou mercados à espera de direção; Bitcoin cai.

Tendências recentes nos mercados cambiais e monetários.
Deixe-me começar por agradecer à ACI por me convidar. É um privilégio para mim falar nesta manhã na conferência ACI sobre tendências recentes nos mercados cambiais e monetários. Eu estava ansioso para retornar a Berlim, mas, infelizmente, um acidente de esqui me deixou incapaz de viajar, então eu estou me juntando a você por conferência de vídeo hoje.
Muito tem sido dito sobre os fatores subjacentes que contribuíram para a turbulência do mercado que culminou na crise financeira: a escalada de inadimplências associadas a hipotecas de alto risco, a prevalência de fracas práticas de subscrição de hipotecas, uma erosão significativa da disciplina de mercado por parte dos envolvidos na securitização processos, falhas nos processos de avaliação de crédito das principais agências de rating, quadros de incentivos inadequados, e assim por diante.
Não surpreendentemente, a crise financeira teve um efeito profundo nos mercados financeiros. Como resultado da disseminação generalizada da due diligence do mercado descoberta no rescaldo da crise, tanto o FX quanto os mercados monetários estão passando por mudanças significativas, impulsionadas por uma maior auto-regulação e a introdução de mudanças regulatórias de amplo alcance em ambos os lados do Atlântico .
Hoje, gostaria de descrever algumas das principais tendências que surgiram recentemente nos mercados monetários e de divisas.
Começarei com algumas observações amplas sobre os mercados de câmbio, seguidas de algumas reflexões sobre os mercados monetários, antes de concluir com uma breve discussão sobre algumas tendências evidentes em ambos os mercados.
Os meus comentários sobre o FX se baseiam principalmente no BIS 2018 Trienal do Banco Central de Pesquisa de Estrangeiros e Derivados Mercado Atividade 1 (em suma, "Trienal"). O Trienal cobre 53 países e representa o esforço mais abrangente para coletar informações detalhadas e globalmente consistentes sobre atividades de negociação e estrutura de mercado.
Volume de negócios da FX.
O volume de negócios da FX atingiu um máximo histórico de US $ 5,3 trilhões por dia em abril de 2018, um aumento de 35% em relação a 2018. Isso foi mais rápido do que o aumento de 20% entre 2007 e 2018, mas ficou aquém do forte aumento na pré-crise período de 2004 a 2007.
Principais razões para o aumento do volume de negócios.
Uma razão por trás desse aumento no volume de negócios foi a negociação intensiva de pares de ienes após a mudança do regime de política monetária do Banco do Japão no início de abril de 2018, o que desencadeou uma fase de rotatividade excepcionalmente elevada entre as classes de ativos. Nos meses que se seguiram, especialmente durante o verão, o aumento do comércio de ienes parcialmente reverteu. Mesmo sem este efeito iene, no entanto, o volume de negócios da FX provavelmente ainda teria crescido em cerca de 25%. Outra razão para o maior volume de negócios é o crescimento do investimento em ativos internacionais. Com rendimentos em economias avançadas em níveis recordes, os investidores se diversificaram cada vez mais em ativos mais arriscados, como ações internacionais e títulos de mercado emergente em moeda local. Ao longo dos últimos três anos, as ações proporcionaram aos investidores retornos atraentes, os spreads dos títulos de mercado emergente caíram simultaneamente e a emissão em segmentos de mercado de títulos mais arriscados (por exemplo, títulos de mercado emergente em moeda local) aumentou. Não só estes três fatores dão origem à necessidade de trocar FX em grandes quantidades e reequilibrar as carteiras com mais freqüência, mas também foi acompanhado de uma maior demanda de cobertura de exposição cambial. Isso desencadeou a troca de moeda como um subproduto dos investimentos. Um terceiro motivo é a maior participação de instituições financeiras não negociadas. Os mercados cambiais tradicionalmente foram dominados pela negociação entre comerciantes. No entanto, as transações com contrapartes financeiras não concessionárias cresceram 48% para US $ 2,8 trilhões por dia em 2018, ante US $ 1,9 trilhão em 2018 e representaram cerca de dois terços do aumento do volume de negócios total durante o período. Vou explorar os motivos dessa mudança na negociação de câmbio de revendedores para contas financeiras não negociadas em maior detalhe na próxima seção. Em relação ao 3 acima, uma série de avanços tecnológicos (que também discutirei mais detalhadamente no que se segue) também contribuíram para o crescimento nos volumes de câmbio nos últimos anos. Isso inclui o surgimento de agregadores de liquidez e técnicas de negociação algorítmica.
Nós estimamos que os US $ 5,3 trilhões por dia relatados no mês de pesquisa de abril de 2018 foram um pico, de fato, talvez o período de negociação FX mais ativo já registrado, por isso é importante ter isso em mente ao considerar os resultados da Trienal. Atividade subseqüentemente caiu em US $ 300 bilhões para US $ 5 trilhões por dia em outubro. A queda foi impulsionada principalmente por uma queda nas transações à vista envolvendo principalmente euros e ienes em relação ao dólar dos EUA. O declínio no comércio de euros amplia a tendência que começou no terceiro trimestre de 2018, enquanto a queda no iene reflete uma inversão parcial de um aumento acentuado ocorrido no final de 2018 e início de 2018. evidências anedicionais apontam para um aumento no volume de negócios de FX para no final de 2018.
Agora vou explorar mais detalhadamente os principais atores por trás do aumento do volume de negócios da FX, destacando a natureza variável de seus papéis, bem como os avanços tecnológicos acima mencionados, ajudando-os a atingir altos aumentos no volume de negócios da FX.
Principais fatores institucionais do aumento do volume de negócios.
A negociação em mercados cambiais é cada vez mais dominada por instituições financeiras fora da comunidade de revendedores ("outras instituições financeiras" na terminologia da pesquisa). As transações com contrapartes financeiras não concessionárias cresceram 48% para US $ 2,8 trilhões por dia em 2018, ante US $ 1,9 trilhão em 2018 e representaram cerca de dois terços do aumento do volume de negócios total.
Pela primeira vez, a pesquisa trienal fornece comparações mais finas para esta categoria. Aqui, o aumento do volume de negócios da FX foi impulsionado principalmente por:
Bancos de nível inferior: uma fração significativa das transações dos concessionários com clientes financeiros não concessionados é com bancos de nível inferior. Embora esses "bancos não reportados" tendem a negociar montantes menores e / ou apenas esporadicamente, em conjunto representam cerca de um quarto dos volumes globais de FX. Investidores institucionais e hedge funds: os participantes do mercado FX não bancário mais importantes são empresas de gestão de ativos profissionais, capturadas sob os dois rótulos "investidores institucionais" (p. Ex. Fundos mútuos, fundos de pensão e companhias de seguros) e "hedge funds". Os dois grupos representaram cerca de 11% do volume de negócios.
Além disso, a participação inter-revendedor caiu para apenas 39%, muito inferior aos 63% no final da década de 1990. Este é o outro lado da crescente importância de outras instituições financeiras, e ocorreu por dois motivos. O primeiro é que os principais bancos de negociação hoje em dia contam mais negócios internamente. Devido à maior concentração da indústria, os revendedores de primeira linha podem combinar mais negócios de clientes diretamente em seus próprios livros, o que reduz sua necessidade de descarregar desequilíbrios de inventário e risco de hedge através do mercado tradicional entre revendedores. O segundo é o surgimento de uma tecnologia de negociação eletrônica mais sofisticada, incorporando agregação de liquidez e negociação algorítmica, e que agora também é acessível a uma ampla gama de participantes no mercado.
Da mesma forma, os clientes não financeiros - a maioria de empresas, mas também governos e pessoas de alto patrimônio líquido - representaram apenas 9% do volume de negócios, o nível mais baixo desde o início da Trienal em 1989. Os motivos para o encolhimento desta categoria incluem o lento recuperação da crise, baixa atividade transfronteiriça de fusão e aquisição e necessidades de hedge reduzidas, já que os principais pares de moeda negociaram principalmente em uma faixa estreita ao longo dos últimos três anos. Outro fator chave é o gerenciamento mais sofisticado das exposições de FX por empresas multinacionais. As empresas estão cada vez mais centralizando sua função de tesouraria corporativa, o que permite que os custos de cobertura sejam reduzidos através da compensação de posições internamente.
Avanços tecnológicos.
O surgimento de agregação de liquidez e técnicas de negociação algorítmica aumentou a interconectividade entre um maior número de players do mercado e permitiu uma maior partilha de risco entre os participantes do mercado, ao mesmo tempo que permitiu tempos de execução mais rápidos e menores custos de negociação, resultando em um aumento no FX total volume de negócios.
A estrutura mais fragmentada que surgiu após o desaparecimento do mercado inter-revendedor como o principal pool de liquidez poderia ter prejudicado a eficiência comercial, aumentando os custos de busca e exacerbando os problemas de seleção adversa. No entanto, uma das inovações mais significativas para evitar que isso tenha sido a proliferação da agregação de liquidez. Esta nova forma de agregação efetivamente vincula vários pools de liquidez através de algoritmos que direcionam ordens para um local preferido (por exemplo, aquele com os menores custos de negociação). Também permite que os participantes do mercado selecionem as contrapartes preferenciais e escolha de quais fornecedores de liquidez, tanto revendedores como não revendedores, receberão cotações de preços. Isso sugere que os custos de pesquisa, uma característica saliente dos mercados OTC, diminuíram significativamente. O uso generalizado de técnicas algorítmicas e estratégias de execução de pedidos permite que o compartilhamento de risco ocorra mais rápido e entre os participantes do mercado em toda a rede de locais e contrapartes conectados. No período de 2007 a 2018, a negociação algorítmica no EBS cresceu de 28% para 68% dos volumes.
A disponibilidade de novas tecnologias de negociação redefiniu os papéis de cada um dos principais players do mercado FX. A negociação eletrônica de plataformas de negociação em geral e de varejo, em particular, proporcionou acesso ao mercado FX para uma gama mais ampla de usuários finais e favorece uma participação mais ativa das finanças financeiras não negociadas.
Passo agora a uma quebra do aumento do volume de negócios da FX, concentrando-se na composição monetária.
Composição monetária do aumento do volume de negócios.
A pesquisa mostra mudanças notáveis ​​na composição monetária da negociação cambial, com o dólar norte-americano mantendo sua posição dominante com uma participação de 87%, passando de 84,9% em 2018, e a participação do euro caindo de 39% em 2018 para 33% em 2018. No entanto, dois principais temas destacam-se:
O primeiro é o aumento de 60% no volume de negócios do iene em relação a 2018, elevando sua participação de mercado para 23%. Conforme indicado anteriormente, a mudança do regime de política monetária pelo Banco do Japão desencadeou uma fase de rotatividade excepcionalmente alta, atingindo o pico em abril de 2018. No entanto, o comércio de ienes já havia começado a aumentar rapidamente no final de 2018, como os participantes do mercado anteciparam a Abenomics. O segundo tema, sobre o qual vou elaborar ainda mais, é o aumento significativo da importância global das moedas do mercado emergente. A participação das principais moedas do mercado emergente no volume de negócios total aumentou de 12% em 2007 para 17% em 2018.
A facilidade e os custos de troca de moedas menores melhoraram significativamente nos últimos anos. Os custos de transação nas moedas dos mercados emergentes, medidos pelos spreads de oferta e demanda, diminuíram constantemente e convergiram para quase os níveis das moedas da economia desenvolvida. À medida que a liquidez nas moedas dos mercados emergentes melhorou, esses mercados atraíram a atenção dos investidores internacionais. O forte crescimento é particularmente visível no caso do peso mexicano, cuja participação de mercado agora excede a de várias moedas de economia avançada bem estabelecidas. Outro caso importante é o renminbi, que experimentou um crescimento de 250%, principalmente devido a um aumento na negociação no exterior. A China estabeleceu a tarefa de promover o uso mais internacional de sua moeda e introduziu renminbi offshore (CNH) em 2018.
Internacionalização do renminbi.
Enquanto a negociação no renminbi representava apenas 2% do comércio de moeda global no ano passado (contra 87% do dólar), o uso internacional do renminbi vem aumentando, com cerca de 17% do comércio global da China em sua própria moeda no ano passado, em comparação com menos do que 1% em 2009. A negociação e a alocação de reservas do banco central no renminbi deverão continuar aumentando a um ritmo sustentado nos próximos anos. Embora a volatilidade do renminbi tenha sido muito subjugada durante a maior parte da década passada, e sua direção bastante previsível "one-way" sob o controle rigoroso de seu banco central, a volatilidade aumentou recentemente e a direção da moeda tornou-se mais incerta . Além disso, vale a pena notar que o componente monetário das reformas financeiras reveladas pelo governo chinês em novembro passado (que detalhou um plano ambicioso e detalhado para os próximos cinco a 10 anos) foi resumido pelo Governador do Partido Popular da China, Zhou Xiaochuan, como incluindo um "transição para um regime de taxa de câmbio orientado para o mercado e aceleração do processo de conversibilidade da conta de capital". Portanto, não é surpreendente que o renminbi se torne cada vez mais volátil e sua trajetória menos "unidirecional".
Conclusão.
Assim, em resumo, o crescimento nos volumes de câmbio para um máximo histórico de US $ 5,3 trilhões em abril de 2018 foi em grande parte impulsionado por: (i) um aumento no investimento em ativos internacionais, exigindo uma maior cobertura de exposições cambiais; (ii) um papel crescente das instituições financeiras não negociadas (bancos menores e regionais, hedge funds e investidores institucionais); (iii) uma maior internacionalização do comércio de moeda (particularmente o renminbi), e (iv) uma estrutura de mercado em rápida evolução, impulsionada por inovações tecnológicas, como comércio eletrônico, agregação de liquidez e técnicas de negociação algorítmica.
Então, deixe-me agora para os mercados monetários.
Tendências recentes do mercado monetário.
O crescimento econômico global continua em um caminho de estabilização lenta, apoiado por taxas de juros quase zero e expansão do balanço por vários bancos centrais. Para assegurar uma recuperação econômica contínua, os bancos centrais sinalizaram sua intenção de manter as taxas de curto prazo em níveis baixos durante o tempo que for necessário.
Os participantes do mercado estão ainda mais focados na ação do banco central e permanecem sensíveis a quaisquer mudanças nas condições de liquidez de curto prazo, bem como nas perspectivas econômicas. As condições de financiamento permanecem geralmente melhoradas. Por exemplo, os spreads de Libor-OIS a três meses, que no pico da crise atingiram altos e baixos de 200 e 350 pontos-base nos mercados do euro e do dólar de EUA, respectivamente, se normalizaram no ano passado (apenas 12 e 15 pontos base) como mais recentemente tem o viés em swaps FX. No entanto, com o recente ressurgimento das fricções do mercado monetário, os spreads começaram a marcar, particularmente no mercado do euro. Além disso, as medidas de risco e incerteza a curto prazo aumentaram nos últimos dois meses, como indicado, por exemplo, pelo achatamento da curva de futuros VIX.
Com um amplo estoque de liquidez do banco central, a tendência das taxas historicamente baixas do mercado monetário persiste. Como resultado, os participantes do mercado continuam a procurar o rendimento, seja em duração, risco de crédito ou diversificando em títulos e ações locais de mercados emergentes. Além disso, os requisitos regulamentares continuam a gerar suporte para ativos líquidos, particularmente nos mercados monetários. Portanto, o ato de equilíbrio de liquidez, risco e otimização de retorno continua sendo um desafio no atual ambiente de baixa taxa, e é provável que persista no curto a médio prazo.
Houve duas tendências visíveis nos mercados monetários no último trimestre:
1. Um aumento no financiamento garantido.
Houve uma mudança significativa e contínua do financiamento não garantido para o financiamento garantido por instituições financeiras, particularmente na área do euro, bem como um encurtamento da maturidade. No mercado não garantido, os empréstimos de caixa dos bancos diminuíram 44%, enquanto os empréstimos diminuíram em 17%, 2 com a atividade de negociação restante concentrada em prazos superiores a uma semana. As transações durante a noite representam a maioria das atividades de empréstimos e empréstimos no mercado não garantido. O volume de negócios total do mercado de financiamento garantido aumentou 17%. Novamente, isso foi impulsionado principalmente por um grande aumento (27%) nos vencimentos overnight, enquanto o volume de negócios para uma semana também aumentou em 16%.
2. Mudanças no mercado de repo.
A pesquisa de mercado repo europeu da ICMA estimou que o mercado diminuiu 8,2% em relação ao segundo semestre de 2018, em comparação com um crescimento de 8,6% no primeiro semestre. Apesar do crescimento ano-a-ano ligeiramente positivo, o tamanho total do mercado permanece abaixo dos níveis observados em 2018 e antes da crise. A antecipação das futuras restrições regulatórias é uma das razões para a contração contínua nos livros de repo.
A composição do mercado de repo também mudou. À medida que a confiança do mercado continua a se recuperar, a participação dos resgontos negociados diretamente aumentou à custa de reposições negociadas eletronicamente. Além disso, a participação da negociação eletrônica anônima compensada por contrapartes centrais (CCPs) aumentou, ao contrário de evidências anedicionais sugerindo que os bancos eram oportunistas na busca de cortes de cabelo mais baixos no mercado não esclarecido. Uma razão potencial para isso é a crescente tendência dos bancos italianos em trocarem as CCPs como resultado de preocupações de crédito de contraparte aumentadas. Em termos de composição colateral, houve um aumento notável nas garantias italianas e, em menor grau, na garantia espanhola, enquanto a parcela das garantias alemãs permaneceu inalterada. No entanto, os agentes tripartidos observaram que o maior aumento ocorreu em garantias francesas, refletindo o aumento dos empréstimos garantidos por fundos mútuos do mercado monetário norte-americano aos bancos franceses. 3.
À medida que os bancos continuam a reembolsar as facilidades de liquidez fornecidas pelo BCE, eles voltaram para o mercado repo para financiamento. A pesquisa revela que a quota de mercado de reposes denominados em euros recuperou de 57% em junho de 2018 para 66% em dezembro do ano passado. Como resultado, as garantias permanecem em alta demanda, não apenas das participações do banco central (devido a compras de ativos) e requisitos de capital, mas também dos bancos que tentam garantir o financiamento.
Finalmente, gostaria de fazer alguns comentários sobre as tendências que são evidentes nos mercados monetários e de divisas.
1. A colateralização das operações de derivativos e a introdução da compensação central em mercados de derivados e repo.
A crise financeira demonstrou que a transparência aprimorada nos mercados de derivados OTC, bem como uma maior regulamentação das transações de derivados OTC e os próprios participantes do mercado, seria necessário limitar a tomada de risco excessiva e opaca através de derivativos OTC. As recentes reformas regulatórias baseiam-se na negociação generalizada de derivados OTC em plataformas eletrônicas e na compensação dessas transações por meio de CCPs e visam fortalecer a estabilidade financeira e mitigar o risco sistêmico representado pelas transações de derivados OTC.
As vantagens deste regulamento são muito claras. Além do aumento da transparência, o risco de contraparte pode ser significativamente reduzido, movendo-se para uma compensação centralizada, com a combinação de colateralização e compensação multilateral.
Curiosamente, a limpeza central também está se tornando cada vez mais o padrão de mercado nos mercados de repo, apesar da ausência de legislação relevante. O inquérito ao mercado monetário do euro realizado pelo BCE indica que 71% das transacções bilaterais de compensação em 2018 foram compensadas por CCPs, em comparação com um número revisado de 56% em 2018. Além disso, o inquérito de mercado de repo europeu da ICMA mostrou um aumento de anônimos ( CCP-cleared) trading eletrônico.
A nova legislação em derivativos complementa os elementos de auto-regulação já introduzidos pelos participantes do mercado bem antes do início da crise financeira. Por algum tempo, o uso generalizado de anexos de suporte de crédito (CSAs) obrigou os participantes do mercado a publicar garantias contra suas exposições derivadas. No entanto, é muito importante que os requisitos de margem sejam calibrados para serem suficientemente elevados para atender a sua finalidade durante períodos de estresse de mercado excepcionalmente elevado, não apenas durante os padrões normais do ciclo econômico.
2. Gerenciamento de garantias.
O gerenciamento de colaterais evoluiu rapidamente na última década com o crescente uso de novas tecnologias. Além disso, desde a crise financeira, emergiu como um meio central para os participantes do mercado reduzir os custos de financiamento e o risco da contraparte. A introdução da legislação em derivativos e a clareamento centralizado de derivativos levaram a um maior foco na gestão de garantias.
O objetivo do setor bancário foi tornar-se mais ativo e eficiente na gestão de garantias em linhas de negócios, o que requer uma centralização de expertise. Os bancos procuram (i) um processo de tomada de decisão mais eficiente, auxiliado pelo aumento da transparência das garantias disponíveis; (ii) redução dos riscos operacionais nas transações colaterais; e (iii) um aprimoramento das capacidades dos bancos para monitorar as políticas de crédito e controlar os riscos de crédito associados às transações colaterais.
Os bancos estão investindo pesadamente na gestão de garantias e, com serviços como algoritmos mais baratos para entregar, otimização de garantias e serviços de transformação colateral, esperamos gerar lucros significativos com isso. Com recursos de relatórios e infraestrutura otimizados, equipe de gerenciamento de garantia especializada e um modelo comercial escalável, os bancos comerciais podem atrair lucrativos mandatos de gerenciamento de garantias de clientes ou instituições financeiras menores que não conseguem ou não querem fazer o alto investimento inicial necessário.
3. Reconstruindo a confiança.
Na sequência da manipulação das taxas de referência de mercado pelos bancos comerciais, os reguladores têm se preocupado cada vez mais com a reforma da taxa de referência, com foco na restauração da credibilidade e na eliminação do risco de manipulação.
Além da investigação sobre a manipulação da Libor, investigações abrangentes estão agora sendo centradas em alegadas colusões e manipulação de taxas em torno do tempo em que os benchmarks de taxa FX são definidos.
No que diz respeito à Libor, acredita-se que qualquer taxa de referência confiável deve (i) ser ancorada em transações observáveis ​​e (ii) mais representativa das condições de mercado subjacentes.
No entanto, isso levanta problemas próprios. 4 À medida que os mercados a curto prazo permanecem bastante segmentados, particularmente na área do euro, a relação entre as taxas de referência do mercado e o custo individual de financiamento foi significativamente enfraquecida. Além disso, à medida que o financiamento bancário foi gradualmente (mas significativamente), passando do mercado não seguro para o mercado seguro, a queda dos volumes em tenores mais longos e a maior concentração de tenor mais curto estão criando incerteza quanto ao que realmente representa uma taxa de referência apropriada. Para os interessados ​​em uma análise mais detalhada deste tópico, um relatório publicado em março de 2018 por um Grupo de Trabalho estabelecido pelo Comitê Consultivo Econômico do BIS e presidido por Hiroshi Nakaso (Governador Adjunto do Banco do Japão), analisa as questões em relação para o uso e produção de taxas de juros de referência na perspectiva dos bancos centrais.
4. Regulamento.
Deixe-me concluir com algumas observações gerais sobre a regulamentação. A crise financeira expôs deficiências significativas na resiliência dos bancos e outros participantes do mercado financeiro para choques financeiros e econômicos. Como parte da resposta, as novas regras de Basileia impõem alterações qualitativas e quantitativas aos requisitos de capital, além de limites mínimos de liquidez. Além disso, os bancos sistemicamente importantes ("muito grandes para falhar") foram identificados e serão feitos para aderir a padrões ainda mais rigorosos.
É inevitável que a conformidade com todos esses requisitos regulamentares envolva custos. Mas, mesmo com participações de capital bem acima dos níveis mínimos estabelecidos em Basileia III, os investimentos iniciais obterão benefícios a longo prazo. Por um lado, um sistema financeiro mais resiliente permitirá que a economia global cresça com menos interrupções de crises financeiras. E também, quando ocorrem crises, é provável que sejam menos graves do que antes.
1 Gostaria de expressar meus sinceros agradecimentos a Andreas Schrimpf, co-autor de "A anatomia do mercado global de FX através da lente do Inquérito trienal de 2018", sobre a qual se baseiam partes deste discurso e cujo apoio durante todo o processo de redação O processo foi inestimável.

4 Fatores que formam tendências de mercado.
As tendências são o que permitem aos comerciantes e investidores capturar lucros. Quer em um prazo de curto ou longo prazo, em um mercado de tendências geral ou em um ambiente variável, o fluxo de um preço para outro é o que gera lucros e perdas. Existem quatro fatores principais que causam tendências de longo prazo e flutuações de curto prazo. Esses fatores são governos, transações internacionais, especulação e expectativa, e oferta e demanda.
Principais Forças do Mercado.
Aprender como esses fatores principais moldam as tendências a longo prazo podem fornecer informações sobre por que certas tendências estão se desenvolvendo, por que uma tendência está em vigor e como as tendências futuras podem ocorrer. Aqui estão os quatro principais fatores:
Os governos dominam muito os mercados livres. A política fiscal e monetária tem um profundo efeito no mercado financeiro. Ao aumentar e diminuir as taxas de juros, o governo e o Federal Reserve podem efetivamente diminuir ou tentar acelerar o crescimento no país. Isso é chamado de política monetária.
Se os gastos governamentais aumentam ou contratam, isso é conhecido como política fiscal e pode ser usado para ajudar a diminuir o desemprego e / ou estabilizar os preços. Ao alterar as taxas de juros e a quantidade de dólares disponíveis no mercado aberto, os governos podem alterar a quantidade de investimento que flui para dentro e para fora do país. (Saiba mais no nosso Tutorial do Federal Reserve).
O fluxo de fundos entre países afeta a força da economia de um país e sua moeda. Quanto mais dinheiro sair de um país, mais fraca é a economia e a moeda do país. Os países que exportam predominantemente, seja bens físicos ou serviços, estão trazendo continuamente dinheiro para seus países. Esse dinheiro pode então ser reinvestido e pode estimular os mercados financeiros nesses países.
Especulação e expectativa.
A especulação e as expectativas são partes integrantes do sistema financeiro. Onde os consumidores, investidores e políticos acreditam que a economia irá nos impactos futuros sobre como atuamos hoje. A expectativa de ação futura depende dos atos atuais e molda tendências atuais e futuras. Indicadores de sentimento são comumente usados ​​para avaliar como certos grupos estão se sentindo sobre a economia atual. A análise desses indicadores, bem como outras formas de análise fundamental e técnica, podem criar uma tendência ou expectativa de taxas futuras de preços e direção da tendência.
A oferta e a demanda de produtos, moedas e outros investimentos criam uma dinâmica push-pull nos preços. Os preços e as taxas mudam à medida que a oferta ou a demanda muda. Se algo estiver em demanda e o suprimento começa a diminuir, os preços aumentarão. Se a oferta aumentar além da demanda atual, os preços cairão. Se o suprimento for relativamente estável, os preços podem flutuar cada vez mais, à medida que a demanda aumenta ou diminui.
Efeito sobre Tendências a Curto e Longo Prazo.
Com esses fatores causando flutuações de curto e longo prazo no mercado, é importante entender como todos esses elementos se juntam para criar tendências. Embora esses principais fatores sejam categoricamente diferentes, eles estão intimamente ligados entre si. Os mandatos do governo afetam as transações internacionais, que desempenham um papel na especulação, e a oferta e a demanda desempenham um papel em cada um desses outros fatores.
Os comunicados de notícias governamentais, tais como mudanças propostas nas despesas ou políticas tributárias, bem como as decisões do Federal Reserve para alterar ou manter as taxas de juros podem ter um efeito dramático sobre as tendências a longo prazo. Menores taxas de juros e impostos incentivam as despesas e o crescimento econômico. Isso tende a aumentar os preços do mercado, mas o mercado nem sempre responde dessa maneira porque outros fatores também estão em jogo. Taxas de juros e impostos mais elevados, por exemplo, dissuadir gastos e resultar em contração ou queda nos preços de mercado a longo prazo.
No curto prazo, esses comunicados de imprensa podem causar grandes balanços de preços à medida que os comerciantes e investidores compram e vendem em resposta à informação. O aumento da ação em torno desses anúncios pode criar tendências de curto prazo, enquanto as tendências de longo prazo se desenvolvem, uma vez que os investidores entendem e absorvem o impacto que o impacto da informação significa para os mercados.
O Efeito Internacional.
As transações internacionais, o balanço de pagamentos entre países e a força econômica são mais difíceis de avaliar diariamente, mas eles desempenham um papel importante nas tendências de longo prazo em muitos mercados. Os mercados de moeda são um indicador de quão bem a moeda e a economia de um país estão fazendo em relação aos outros. Uma alta demanda por uma moeda significa que a moeda aumentará em relação a outras moedas.
O valor da moeda de um país também desempenha um papel na forma como outros mercados irão fazer nesse país. Se a moeda de um país é fraca, isso impedirá o investimento nesse país, uma vez que os lucros potenciais serão prejudicados pela moeda fraca.
O efeito participante.
A análise e as posições resultantes adotadas pelos comerciantes e investidores com base nas informações que recebem sobre políticas governamentais e transações internacionais criam especulações quanto ao local onde os preços se moverão. Quando bastante pessoas concordam em direção, o mercado entra em uma tendência que pode sustentar-se por muitos anos.
As tendências também são perpetuadas por participantes do mercado que estavam errados em suas análises; sendo forçado a sair de seus negócios perdidos empurra os preços ainda mais na direção atual. À medida que mais investidores escalam a bordo para lucrar com uma tendência, o mercado fica saturado e a tendência inverte, pelo menos temporariamente.
O S & amp; Efeito D.
É aqui que a oferta e a demanda entram na imagem. A oferta e a demanda afetam indivíduos, empresas e os mercados financeiros como um todo. Em alguns mercados, como os mercados de commodities, a oferta é determinada por um produto físico. A oferta e demanda de petróleo está em constante mudança, ajustando o preço que um participante do mercado está disposto a pagar pelo petróleo hoje e no futuro.
À medida que a oferta diminui ou a demanda aumenta, um aumento de longo prazo nos preços do petróleo pode ocorrer à medida que os participantes do mercado superam os outros para obter um suprimento aparentemente finito da commodity. Os fornecedores querem um preço mais alto pelo que eles têm, e uma maior demanda empurra o preço que os compradores estão dispostos a pagar mais alto.
Todos os mercados têm uma dinâmica semelhante. As ações flutuam em uma escala de curto e longo prazo, criando tendências. A ameaça de dessecação a preços atuais obriga os compradores a comprar a preços cada vez maiores, criando grandes aumentos de preços. Se um grande grupo de vendedores entrasse no mercado, isso aumentaria o estoque disponível e provavelmente elevaria os preços. Isso ocorre em todos os cronogramas.
The Bottom Line.
As tendências geralmente são criadas por quatro fatores principais: governos, transações internacionais, especulação / expectativa e oferta e demanda. Essas áreas estão todas ligadas, pois as condições futuras esperadas moldam as decisões atuais e as decisões atuais moldam as tendências atuais. O governo afeta as tendências principalmente através da política monetária e fiscal. Essas políticas afetam transações internacionais que, por sua vez, afetam a força econômica. A especulação e a expectativa impulsionam os preços com base nos preços futuros que podem ser. Finalmente, as mudanças na oferta e na demanda criam tendências à medida que os participantes do mercado lutam pelo melhor preço.